تأثير الاتجار الداخلي بالمعلومات المحاسبية على قرارات المستثمرين

دراسة ميدانية في عدد من الشركات المدرجة في سوق العراق " للأوراق المالية

الملخص

     يهدف هذا البحث إلى مناقشة موضوع يتسم بالأهمية لما له من دور في زيادة كفاءة الأسواق المالية وتعزيز ثقة المستثمرين بها ، وهو الاتجار الداخلي الذي ينشأ نتيجة تسريب معلومات سرية إلى بعض المستثمرين والاعتماد عليها في عملية التداول بالأسهم في سوق العراق للأوراق المالية وبالتالي الحصول على أرباح غير اعتيادية على حساب المستثمرين الآخرين . وقد استند البحث على فرضية مفادها " أن القصور في اللوائح التنظيمية المحلية المتعلقة بالإفصاح والاتجار الداخلي بالمعلومات المحاسبية يؤدي إلى تنشيط ظاهرة الاتجار الداخلي بالمعلومات المحاسبية في سوق العراق للأوراق المالية وبما ينعكس سلباً على قرارات المستثمرين  ". ونظرا لصعوبة اكتشاف أنشطة الاتجار الداخلي فقد تم اللجوء إلى قياس التغير في حجم التداول بالأسهم لشركات معينة قبل وبعد الإعلان عن الاجتماع ومعرفة اتجاه التغير (زيادة أو نقصان ) . وقد تم تنفيذ ذلك على ثلاثة شركات. ومن أهم النتائج التي توصل إليها هذا البحث ، هي افتقار القوانين واللوائح التنظيمية المحلية من معالجات لظاهرة الاتجار الداخلي مما أدى إلى تنشيط هذه الظاهرة في سوق العراق للأوراق المالية  . وقد مهدت الاستنتاجات التي توصل إليها البحث بضرورة الاستفادة من تجارب الدول الأخرى في صياغة القوانين الخاصة بالاتجار الداخلي بالمعلومات المحاسبية.